電動(dòng)汽車是不可避免的大勢(shì)所趨，但時(shí)間并不能解決一切問題。隨著電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，汽油車的占有率正在恢復(fù)。雖然情況因市場(chǎng)而異，但目前具備最好條件的是以巨大市場(chǎng)為背景的中國(guó)企業(yè)。特斯拉為了克服銷售低迷，比亞迪為了增加銷量，正在繼續(xù)降價(jià)。

在陷入低迷的美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)，福特第一季度的銷量增長(zhǎng)了86%。現(xiàn)代汽車集團(tuán)3月份在美國(guó)市場(chǎng)創(chuàng)下了電動(dòng)汽車銷售新紀(jì)錄。雖然是因?yàn)閮r(jià)格下調(diào)，現(xiàn)代汽車和起亞分別增加了100%和151%。

在歐洲市場(chǎng)，整體新車銷量恢復(fù)到2019年疫情之前的水平，但電動(dòng)汽車在今年2個(gè)月內(nèi)的份額僅為8%。汽油車的占有率為61%，恢復(fù)到疫情之前的水平，取而代之的是柴油車的占有率從35%減少到15%。成績(jī)最好的是中國(guó)企業(yè)，兩個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)了43%。中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車出口也很多，當(dāng)前其中44%的中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車是由特斯拉、沃爾沃等國(guó)外品牌的。中國(guó)品牌所占比重僅為16%，尚未完全證明其競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)市場(chǎng)2024年3月新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)29.5%，達(dá)到70.9萬(wàn)輛。第一季度新能源汽車零售銷售增長(zhǎng)34%，達(dá)到176.8835萬(wàn)輛。3月份，電池電動(dòng)汽車零售銷量同比增長(zhǎng)11%至42.8萬(wàn)輛，插電式混合動(dòng)力電動(dòng)汽車同比增長(zhǎng)76.2%至28.1萬(wàn)輛。

在中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)，比亞迪的電池電動(dòng)汽車第一季度增長(zhǎng)13.4%。特別是初創(chuàng)企業(yè)的氣勢(shì)更加明顯。蔚來(lái)、小鵬、等新勢(shì)力板塊增長(zhǎng)15%至40%。

特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的占有率3月份為8.8%，比2月份的7.77%有所上升，但比一年前的14.12%有所下降，顯示出中國(guó)企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)然，特斯拉的勢(shì)頭是減弱了，還是中國(guó)企業(yè)的存在感增強(qiáng)了，還需要進(jìn)行其他分析。從整體來(lái)看，電池電動(dòng)汽車的銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩。

【特斯拉和美國(guó)電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)表現(xiàn)不佳】

在這種情況下，為了提高銷量，價(jià)格持續(xù)下調(diào)。通過(guò)降價(jià)實(shí)現(xiàn)2023年銷售增長(zhǎng)的特斯拉和比亞迪等大部分汽車公司，2024年也在下調(diào)電動(dòng)汽車價(jià)格。與其說(shuō)是實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不如說(shuō)是銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩造成的。

特斯拉因銷售低迷導(dǎo)致庫(kù)存累積，在美國(guó)市場(chǎng)大幅降低價(jià)格。隨著庫(kù)存的積累，第二季度初開始對(duì)新車進(jìn)行大幅打折。截至4月初，特斯拉目前的全球庫(kù)存量達(dá)到4.6萬(wàn)輛以上。

特斯拉在州或聯(lián)邦獎(jiǎng)勵(lì)之前，將新車價(jià)格優(yōu)惠了數(shù)千美元。可以享受7500美元IRA稅額減免的Model Y追加優(yōu)惠3000-4000美元。這樣的話，可以以3萬(wàn)美元的價(jià)格購(gòu)買得到IRA稅金減免的Model Y。因此也導(dǎo)致了特斯拉的盈利能力惡化。

在這種情況下，特斯拉的股價(jià)從2023年12月末的261美元下跌到4月8日的172美元。埃隆•馬斯克曾在2023年夏天說(shuō)過(guò)，由于高利率等原因，2024年將是艱難的一年。也就是說(shuō)，短期內(nèi)很難期待特斯拉股價(jià)上漲。

陷入經(jīng)營(yíng)困境的美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)菲斯克也在降價(jià)。菲斯克與大型汽車公司進(jìn)行潛在投資的談判已經(jīng)泡湯。紐約證券交易所有廢除上市的動(dòng)向。菲斯克沒有自己的工廠，而是委托馬格納生產(chǎn)，3月中旬以后停產(chǎn)。現(xiàn)在降價(jià)到40%，開始整理庫(kù)存。

Lucid 也面臨需求放緩。現(xiàn)在正在用沙特阿拉伯的資金尋求出路。Lucid 2023年9月在沙特阿拉伯的工廠用SKD生產(chǎn)電動(dòng)轎車Lucid Air。年產(chǎn)能初期為5000輛。從2020年代中期開始，沙特阿拉伯工廠將全面生產(chǎn)電動(dòng)汽車，并計(jì)劃將年產(chǎn)能增加到15.5萬(wàn)輛。

Lucid 2023年生產(chǎn)了8428輛。而且，2023年交付了6000輛以上的Lucid Air，但根據(jù)年度資產(chǎn)負(fù)債表，銷售額僅為5.9530億美元。Lucid 預(yù)計(jì)今年將生產(chǎn)9000輛電動(dòng)汽車，比2023年多出約500輛。

Rivian也在3月底宣布停產(chǎn)6周。原因是庫(kù)存管理和財(cái)政問題。也就是說(shuō)，車賣不出去，財(cái)路枯竭。這是致命的經(jīng)營(yíng)信號(hào)。反映這一點(diǎn)，股價(jià)也暴跌。雖然在2023年超過(guò)5萬(wàn)輛的生產(chǎn)和出廠業(yè)績(jī)中呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，但在收益性方面仍然只是減少了虧損幅度。由于第四季度業(yè)績(jī)改善的預(yù)期，年末股價(jià)短暫上漲至20美元以上，但很快暴跌至10美元。當(dāng)然，他們正在執(zhí)行自己的選擇和集中的陣容戰(zhàn)略，摸索出路，但并不簡(jiǎn)單。

美國(guó)新勢(shì)力公司，想活下去的話，要么構(gòu)建能夠保障高收益性的穩(wěn)固產(chǎn)品群，要么實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但都非常困難。

【2023年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)81%的比亞迪也繼續(xù)降價(jià)】

中國(guó)代表性電動(dòng)汽車企業(yè)的降價(jià)一直沒有停止。這也是3月份和第一季度業(yè)績(jī)分別增長(zhǎng)46%和14.5%的背景。在巴西等海外市場(chǎng)推出2萬(wàn)美元低價(jià)電動(dòng)汽車，積極開拓海外市場(chǎng)。很多歐美企業(yè)都在密切關(guān)注比亞迪的行動(dòng)。

比亞迪3月底公布的2023財(cái)年財(cái)務(wù)結(jié)果顯示，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81%，達(dá)到300億元。占銷售額80%的汽車相關(guān)業(yè)務(wù)取得了良好的成果。這是在每輛轎車售價(jià)13.4萬(wàn)元，同比下降10%的情況下取得的業(yè)績(jī)。

對(duì)此，高盛今年2月指出，有人擔(dān)心比亞迪持續(xù)下調(diào)大眾市場(chǎng)車型價(jià)格會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。同時(shí)分析說(shuō)，高端品牌的銷售增加和出口增加將需要克服這一點(diǎn)。

比亞迪正在發(fā)力高端品牌，從30萬(wàn)元到100萬(wàn)元不等，準(zhǔn)備以此為突破口。但這些品牌的銷售還微乎其微。在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的情況下，預(yù)計(jì)這些車型也會(huì)降價(jià)。

高盛指出，只有3個(gè)高端品牌的銷售毛利率超過(guò)30%，才能確保盈利能力。也就是說(shuō)，由于降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)未來(lái)的不確定性很大。

在香港交易所上市的比亞迪股價(jià)較2022年7月高點(diǎn)下跌40%。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)擔(dān)憂，比亞迪的核心爭(zhēng)論焦點(diǎn)是未來(lái)如何發(fā)展三個(gè)高端品牌。

目前主導(dǎo)電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭的特斯拉和比亞迪的這種情況預(yù)計(jì)將影響整個(gè)電動(dòng)汽車市場(chǎng)的擴(kuò)大。

中國(guó)在政府層面強(qiáng)調(diào)中國(guó)電動(dòng)汽車的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)電動(dòng)汽車企業(yè)的快速發(fā)展已經(jīng)擺脫了最初的補(bǔ)貼，而是不斷的技術(shù)創(chuàng)新、穩(wěn)固的供應(yīng)鏈系統(tǒng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅為全球應(yīng)對(duì)氣候變化做出了重要貢獻(xiàn)，也為綠色和低碳變革做出了重要貢獻(xiàn)。

海外對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車的評(píng)價(jià)也與過(guò)去大不相同。比利時(shí)正極材料企業(yè)Yumicoa首席執(zhí)行官馬蒂亞斯·米德萊希說(shuō)，中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車的銷售明顯高于美國(guó)產(chǎn)的原因是其優(yōu)異的性能和價(jià)格。

所以華為2021年進(jìn)軍汽車產(chǎn)業(yè)，華為在電池和半導(dǎo)體方面依賴外包，強(qiáng)調(diào)的是軟件定義汽車。而小米以熟悉基于硬件的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)為優(yōu)勢(shì)。

【如果電動(dòng)汽車公司破產(chǎn)，會(huì)帶來(lái)連鎖問題】

斯特蘭蒂斯集團(tuán)CEO卡洛斯·塔瓦雷斯指出：“電動(dòng)汽車的原料不足，價(jià)格昂貴，無(wú)法承受。價(jià)格波動(dòng)性也很大。”全球內(nèi)燃機(jī)車輛有13億輛，如果全部換成電動(dòng)汽車，電池原料鋰可能不夠，他還提出意見稱，如果集中開采鋰，可能會(huì)出現(xiàn)另一個(gè)問題。他還強(qiáng)調(diào)，以新化學(xué)技術(shù)為基礎(chǔ)的行業(yè)應(yīng)該在未來(lái)10年里在電池的功率密度方面取得突破，通過(guò)這種方式，電動(dòng)汽車的重量和原材料使用量至少可以減少50%。

美國(guó)的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)不多。相反，無(wú)法確認(rèn)中國(guó)有多少電動(dòng)汽車生產(chǎn)企業(yè)。對(duì)此，中國(guó)媒體不斷報(bào)道最近發(fā)生并購(gòu)等動(dòng)向，中國(guó)新勢(shì)力公司們，破產(chǎn)和兼并或?qū)⒊蔀榻窈筅厔?shì)。

而如果新勢(shì)力公司破產(chǎn)，最大的問題并非是維修保養(yǎng)，嚴(yán)重的說(shuō)，甚至車也沒法使用了。因?yàn)檐囕v無(wú)法OTA。因?yàn)槿缃竦钠嚩际擒浖x汽車。當(dāng)汽車制造商出現(xiàn)問題時(shí)，消費(fèi)者獲得服務(wù)的可能性就越低。專家指出，隨著軟件定義的車輛越來(lái)越時(shí)代化，軟件更新和補(bǔ)丁已無(wú)法供第三方使用。也就是說(shuō)，如果汽車公司破產(chǎn)，可能無(wú)法解決對(duì)安全至關(guān)重要的軟件問題。

包括電動(dòng)汽車在內(nèi)的許多新車都使用軟件來(lái)控制所有或大部分任務(wù)，包括動(dòng)力系統(tǒng)管理、信息娛樂驅(qū)動(dòng)和ADAS。

許多汽車公司通過(guò)定期的無(wú)線軟件更新，使車輛平穩(wěn)運(yùn)行，并消除bug。最重要的是，隨著黑客和其他惡意行為者變得更加精細(xì)，保護(hù)車輛免受新的安全威脅。通過(guò)更新，在車輛上采用新的軟件功能成為趨勢(shì)。

但是，如果沒有公司更新軟件，不僅是消費(fèi)者，就連政府也很難采取對(duì)策。如果有收購(gòu)該公司的公司，也需要其他限制。因?yàn)槊總€(gè)國(guó)家的法律規(guī)定也不同，這也是個(gè)問題。雖然軟件定義汽車的話題尚未完全確定，但這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是重要的問題。

所有汽車公司都在動(dòng)員轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車。現(xiàn)在由于增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，各企業(yè)的應(yīng)對(duì)方式存在差異。同時(shí)，規(guī)模較小的企業(yè)和投資有限的企業(yè)的應(yīng)對(duì)方式發(fā)生了變化。雖然有戰(zhàn)略，但戰(zhàn)術(shù)上有差異的簡(jiǎn)單邏輯也不符合。不管怎樣，今年和明年，由于戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)上的差異，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)新的格局。